海通国际发表研究报告认为，2023年全球光伏及储能规模保持增长态势，产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益。建议关注：1，具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；2，盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；3，价值量较高的海缆企业及海外营收占比较高的电力一、二次设备企业。
报告名称：
全球能源与ESG周报：全球天然气价格上行，欧洲电价大幅提升
核心观点：
中国：1）天然气：本周中国 LNG 到岸价及市场价较上期有所上涨。2）电力：全国火电、核电项目稳步推进，地方电力辅助服务管理实施细则出台，持续推进电力辅助服务市场建设。3）储能锂电：近期环保检查传闻+供应端扰动推动碳酸锂期价上行，但全年碳酸锂仍面临供应过剩的压力。4）光伏：光伏产业链价格方面，本周光伏产业链价格整体维持。5）风电&电网：2024 年 2 月份风机招标约 4.92GW，其中陆上风机招标约 4.92GW，同比增加 23%，海上风机没有招标，略低于市场预期，2024 年电网投资有望继续超过 5000 亿，景气度持续。6）ESG: 新能源发展已经具备了良好基础，我国成为世界能源发展转型和应对气候变化的重要推动者。
美国：1）天然气：美国天然气期货价格上行。2）电力：美国能源部宣布拨款 3.66 亿美元用于农村可再生能源项目，项目包括微电网、水电设施等多种技术项目。3）储能锂电：据 EIA 统计，1 月美国大储新增装机 0.15GW，环比-89%，同比+132%，低于上月预测值 1.04GW。4）光伏：根据 EIA，2024 年超过 1MW 的公用事业规模太阳能项目将部署 45GW，预计2024 年太阳能总装机容量为 53.5GW。5）风电&电网：GE 董事会正式批准将电力和风能部门 GE Vernova 分拆，GE Vernova预计于 2024 年 4 月 2 日在纽约证券交易所上市。6）ESG：指数提供商标准普尔道琼斯指数公司（S&P DJI）宣布推出以生物多样性为重点的旗舰指数。
欧洲：1）天然气：欧洲天然气期货价格上行。2）电力：国际三大港口动力煤价格走势出现分化，大西洋运费环比下跌；欧洲电力市场日前交易价格普涨。3）储能锂电：德国 1 月户储装机同比回落，库存水位待改善。4）光伏：欧洲 2023 年新增光伏系统装机将超过 58GW，同比增长 30%。5）风电&电网：德国可再生能源开发商 BayWa r.e.表示，公司在意大利海域已获得超过 9GW 容量的漂浮式海上风电项目。6）ESG：MEAG 旗下的 MEAG 可持续林业股票基金在首次募集结束时成功筹集到 2.07 亿美元，专注于投资欧盟定义的生态可持续森林管理。
印度：1）天然气：印度石油和天然气部长表示，印度预计公司将在其北部和东北部各州以及包括克什米尔在内的联邦领土上投资近 50 亿美元建设天然气管道网络。2）电力：印度 2 月份用电量同比增长超过 8%。3）储能锂电：印度最大的太阳能电池储能系统上线，斯柯达计划 2025 年在印度推出新 SUV 车型。4）光伏：2023 年印度光伏新增装机超过 10GW，同比下滑约 28%。5）风电&电网：Ventus Power 利用德国 Vensys（金风科技持股 70%）提供的风电整机技术试生产 4MW 风电机组，公司计划 2025 年开始销售该机型。6）ESG：印度高速的 GDP 增长使 2023 年的排放量增加了约 1.9 亿吨。
日韩：1）天然气：日韩天然气期货价格上行。2）电力：2023 年日本风电新增装机 572.3MW，同比增加 240%。3）储能锂电：本田将在北美和日本销售插电式氢燃料车。4）光伏：日本 2023 年新增光伏装机量预计超过 7GW。5）风电&电网：壳牌将退出韩国漂浮式海上风电项目，已同意将其蔚山海岸 1.25 GW 的 MunmuBaram 项目的 80%股权出售给其合资伙伴Hexicon。6）ESG：日本日益重视气候变化，愿与各国展开协调。
东南亚：1）天然气：能源巨头纷纷加速东南亚天然气勘探活动。2）电力：越南电力集团表示 2024 年其发电量可以达到3064 亿千瓦时。3）储能锂电：蜂巢能源泰国电池工厂开始批量交付，宝马集团计划今年在泰国建设一家电动汽车电池工厂；极狐加快海外布局，在老挝推出两款车型。4）光伏：越南光伏装机 2023 年高速增长，现已陷入停滞状态。5）风电&电网：越南政府正在加速审批从老挝境内的 7 个风电场出口 4.15 吉瓦电力至越南的方案，以获得 682 兆瓦电力的优先供货权。6）ESG：从 2025 财年起，新加坡所有本地上市公司须披露气候相关信息，并按照国际可持续发展准则理事会定下的标准来报告。
投资建议：
2023年全球光伏及储能规模保持增长态势，产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益。建议关注具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；价值量较高的海缆企业及海外营收占比较高的电力一、二次设备企业。
风险提示：
欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。（海通国际 杨斌,张申琪）
【责任编辑：肖洁 】
